教授 中井 透(ナカイ トオル)

担当する領域科目名 財務管理
研究テーマ 中小企業経営とファイナンス
取得学位 博士(マネジメント)(広島大学)
研究分野を表すキーワード 中小企業、M&A、企業価値
研究室電話番号 075-705-1489
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研究の概要

 企業の合併・買収(M&A)は、近年の株主主権主義の台頭、会社法の制定や三角合併の解禁などの制度改革などを背景に、急速にその数が増加している。しかし、注目を集めている案件の多くは大企業や株式公開企業であり、加えてその是非が云々されている株式公開買付による敵対的M&A についても原則として公開企業を対象としたものである。
 こうしたことから、経営戦略論や経営財務論または証券市場論などの領域でのM&A 研究の多くは公開企業に焦点を当てたものとなっており、特に経営財務論では買収価格決定理論や買収アナウンスメント前後における株価の変動と株式収益率に関する実証分析など、公開企業が研究対象となっているケースが多数を占めている。
 しかし、M&A が単なる金融取引ではなく、企業の経営戦略上の重要な意思決定事項の一つであり、公開企業(≒大企業)のみならずすべての企業にとって不可欠な戦略であるとすれば、研究対象も中堅・中小企業に目が向けられて然るべきである。しかし、これを対象とした研究は多くない。実際、中小企業のM&A も近年増加傾向にあるという状況に鑑みれば、中小企業のM&A に焦点を当ててそれを分析し、何らかの示唆、あるいは望ましいモデルを構築することは急務であると考えられるのである。
 このような背景と問題意識から、本研究では、まずM&A にかんする理論を学んだ上で、外国の文献に数多く触れることで実態を把握し、中小企業の営業譲渡や企業価値評価などを中心にM&A についてのあるべき姿を考えていく。

主な論文、著書など

  • 「同族中小企業の企業価値」『年報財務管理研究』第29号、日本財務管理学会、2018年。
  • 「Corporate Succession and Performance in Japanese Small and Medium Enterprises」『年報財務管理研究』第26号、日本財務管理学会、2015年。
  • 『中小企業経営入門』(分担執筆)中央経済社、2014年。
  • 『物語(ストーリー)でわかるベンチャーファイナンス入門』(単著)中央経済社、2013年。
  • 「『第二創業』としての事業承継―創業企業とのパフォーマンス比較と『第二創業』を生み出す要因の分析―」『年報財務管理研究』第20号、日本財務管理学会、2009年。
  • 「中小企業の事業譲渡型M&A ―企業価値評価と営業権の視点から―」『京都マネジメントレビュー』京都産業大学大学院マネジメント研究科、2009年。
  • 『中小企業の戦略』(分担執筆)中央経済社、2009年。
  • 『スモールビジネスの財務』(分担執筆)中央経済社、2009年。
  • 『価値創造のマネジメント』(編著)文眞堂、2006年。
  • 『日本型価値創造経営のモデル構築』(編著)科学研究費補助金成果報告書、2005年。
  • 『入門アントレプレナー・ファイナンス』(単著)中央経済社、2005年。
  • 『ベンチャー企業に対する資金供給システムの日米比較』(単著)科学研究費補助金成果報告書、2003年。

教員および院生の活動記録(学会および研究会などでの発表)

  • (報告)「同族中小企業の企業価値」日本財務管理学会第44回全国大会統一論題「企業価値創造と財務管理」報告@静岡産業大学、2017年6月24日。
  • (報告)「中小企業の事業承継と財務パフォーマンス」、日本財務管理学会第38回全国大会統一論題「中小企業と企業財務」報告@立教大学、2014年6月8日。
  • (報告)「事業承継の決定要因と企業価値の診断」日本経営診断学会関西部会(第144回)@近畿大学、2009年3月14日。
  • (報告)「企業価値再考―中小企業の事業譲渡と株式評価の視点から―」日本財務管理学会第27回全国大会@埼玉大学、2008年10月25日。
  • (報告)「『第2 のベンチャー』としての事業承継」日本経営財務研究学会第32 回全国大会@東洋大学、2008年9月27日。
  • (報告)「小規模企業の事業承継とM&A」日本経営学会第82 回全国大会@一橋大学、2008年9月4日。
  • (報告)「事業承継研究の動向と新しい方向性」日本学術振興会経営問題第108 委員会、第364 回本会議研究報告会@関西学院大学、2008年8月7日。
  • (報告)「中小企業のM&A 戦略と企業価値」、日本経営財務研究学会第31回全国大会、2007年10月6日。
  • (報告)「起業家のための財務と管理」、21世紀日本フォーラム、第29回定例研究会、2005年12月10日。
  • (報告)「ベンチャー企業の財務管理に関する実証研究」、日本財務管理学会第15 回全国大会@福岡大学、2002年12月7日。

特記事項

 学会活動として、日本財務管理学会会長・理事、日本経営財務研究学会評議員、日本ビジネスクリエーター学会理事、独立行政法人日本学術振興会産学協力研究委員会経営問題第108委員会運営委員など。社会活動として、社団法人大阪府工業協会大阪経営後継者塾塾長、地方自治体・経済団体等の審議委員、アドバイザーなど。その他として、大学時代に準硬式野球で全日本代表に2度選出されたことがあるが、今や見る影もなし。

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